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私人情绪在工作面前都得让步，关于恒瑞的估值，和IBD争论了三场会议，临近对外时间，在合规、风控、法务的协助，以及亚太联席总裁的调和下，双方最终达成共识：首付款溢价35%、297亿美元。临床II期疫苗上市后，支付里程碑对价10亿美元，交易总价307亿。

估值好不容易敲了，支付方式和再融资又出现分歧。

IBD主张25%的现金支付+75%的股权支付，并购完成3个月内，可以启动再融资。这个时间香港的生物科技赛道融资仍在窗口期，可以用合理的成本募集资金，缓解恒泰的现金流压力。

但DI反对，再融资应该推迟到并购完成后的6个月内，等恒瑞梳理完专利技术、完善临床数据，明确研发进展后再启动，避免盲目募资稀释股权。

一番协商后，IBD调整为：现金支付35%+股权支付65%，再融资启动时间为并购后4个月。

DI又要求签对赌：一种是盈利对赌，即“业绩承诺条款”，恒瑞需要在并购3年内实现盈利，未达标则恒瑞原股东返还部分并购款；一种是合规对赌，即“估值调整条款”，若后续核查发现恒瑞存在核心技术造假、临床数据不实等问题，可以下调并购估值，追回部分并购款项。

IBD认为标准过于严格，容易谈崩。两部门又就对赌协议争执了几个回合，最后的共识是：业绩承诺条款分阶段考核，兼顾研发进度和盈利目标。

你来我往，内部的、外部的，讨论了两个月。

沈砚清和陆承逍只在关键会议，如估值、再融资等决策会上拍板，其余的执行都交给项目组。而自从那次停车场不欢而散后，两人的行程像是闹别扭似的，总对不上。不是一个飞南半球，一个飞北半球，就是一个刚落地，另一个就起飞了。算起来，这两个月好像只在线上会议里见过几次。

上海很快就到了8月，夏天的雨来得不讲道理。刚才天还是白亮亮的，闷得人胸口堵。一转眼，乌云从外滩的方向压过来，笼罩整个陆家嘴。第一滴雨砸在柏油路上，雨幕越来越大，路边的梧桐叶被打得哗哗作响。

沈砚清本来想去对面的西餐厅吃饭，看着办公室的落地窗上如瀑的雨柱，也没了心情。等到午餐的点过去，心里估摸着公司的食堂应该没什么人了，这才不紧不慢地合上电脑，拿起ID卡去3楼餐厅。

结果高管电梯爆满，大家都是这么想的。

一进去，全是熟人，此起彼伏的打招呼。

“Hello砚清总。”

“Hello小容总。”

“Hey,！”

“Yo,Aln.”

“Hi砚清总，好久不见。”

“Hi晨总，晒黑了呀。”

“哎哟，这不是我们KG的男神砚清总吗？这是要去哪啊？”

“吃饭呢，这不是想等大家都吃完了我再去解决两口，没想到都是这么想的，怎么这么多人啊。”

“哈哈是哦，都赶上这个点。外面下雨，大家都不想多走。”

沈砚清本来站在最中间正对着门的位置，电梯在30层停下，又上来几个人，他往旁边让让。身边站了个高大的身影，抬头一看，是蔡佳明。他想再让一步，但是高管电梯的空间本来就不多，现在人满满的，再让也没地方了。反而没站稳，险些往后倒，倒是蔡佳明眼疾手快抓住他的手臂将他扶稳。

和旁边撞到的人说了声抱歉，然后在蔡佳明的耳边很小声地说了声：“谢谢。”

蔡佳明没说什么，只是点了下头，下颌线崩得很冷峻。

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